核心观点 - 摩根大通报告基于对全球ESS电池需求前景转趋乐观等因素，上调宁德时代盈利预测及目标价，并将其H股评级上调至“增持”，认为其是全球最具估值吸引力的电池股 [1] 盈利预测与估值 - 将宁德时代2026年盈利预测调升10%至940亿元人民币，较市场预测高出约10% [1] - 基于25倍市盈率，将宁德时代A股目标价由480元上调至520元 [1] - 将宁德时代H股目标价由575港元上调至650港元，采用29倍市盈率，较A股溢价15% [1] 行业需求前景 - 对2026年全球ESS电池需求前景转趋乐观 [1] - 长期需求由自动化、信息化、数据化驱动 [1] 投资评级 - 将宁德时代H股评级上调至“增持” [1] - 认为宁德时代是全球最具估值吸引力的电池股 [1]