股价表现与市值变动 - 甲骨文股价在近期出现大幅波动，近一个月下跌接近28%，最新市值跌破6000亿美元，较高点蒸发约3000亿美元 [2] - 在签署与OpenAI的千亿美元订单后，公司股价曾经历一波大幅上涨，市值一度逼近万亿美元 [2] - 11月26日美股收盘股价反弹上涨超过4%，但盘后股价下跌超过2% [2] 债务风险与市场担忧 - 摩根士丹利报告指出，甲骨文公司债务风险指标在11月份达到三年来的最高点，若对人工智能支出的担忧无法缓解，情况到2026年可能恶化 [2] - 市场担忧公司为人工智能项目融资而疯狂举债，导致其五年期信用违约互换价格面临打破2008年创下纪录的风险 [3] - 资金缺口和资产负债表膨胀是公司面临的部分风险 [3] 信用违约互换交易动态 - 交易员纷纷涌入甲骨文公司的信用违约互换交易，将其作为对冲人工智能热潮的首选方式 [3] - 公司未来五年债务违约保险成本在11月26日上升至每年1.25个百分点，近几个月内翻了超过三倍 [3] - 分析师称，CDS短期内可能突破1.5个百分点，若融资策略沟通有限，则可能接近2个百分点，接近2008年1.98个百分点的纪录 [3] - 截至11月14日的七周内，甲骨文CDS的交易额飙升至约50亿美元，而去年同期仅略高于2亿美元 [4] 人工智能投资与融资活动 - 甲骨文是积极参与人工智能投资竞赛的公司之一，其激进表现使其成为信贷市场衡量AI风险的风向标 [5] - 公司9月份在美国高等级债券市场借贷180亿美元，本月初约20家银行联合安排了一笔约180亿美元的项目融资贷款，用于建设数据中心园区 [5] - 摩根士丹利分析师认为，参与这些建设贷款的贷款机构可能是近期甲骨文CDS交易量激增的关键推动因素 [5] 公司战略与财务展望 - 甲骨文承诺在超大规模数据中心提供商中提供最低的前期成本和最快的盈利路径，因其是数据中心租户而非所有者 [5] - 公司预计到2030财年，云基础设施收入将增长至1660亿美元，占2250亿美元总销售额的约75% [5] - 公司首席财务官回应AI泡沫质疑，表示公司只追求那些能清晰看到丰厚市场利润回报的机会，从知识产权和客户价值中获益 [5]