新股前瞻|“A+H”双重上市,涛涛车业(301345.SZ)能否打开资本与增长新空间?

上市战略与资本运作 - 公司向香港联交所递交主板上市申请,旨在构建"A+H"双资本平台 [1] - 赴港上市旨在利用香港国际金融中心的优势,为业务发展及扩张提供更多资本动力 [1][3] - 拟将H股募资净额投入扩大产能、提升生产基础设施智能化水平及全球覆盖范围 [3] 市场地位与业务布局 - 公司稳居全球低速电动车行业第二位,占据全球市场约8.4%的份额 [2] - 业务布局核心聚焦于电动出行产品和户外特种车两大板块 [1] - 战略性地将超过99%的收入锁定在高附加值的海外市场,尤其是北美地区 [1][2] 财务表现与盈利能力 - 2022年、2023年及2024年营收分别实现约人民币17.66亿元、21.44亿元和29.77亿元,2024年收入同比增幅高达38.82% [2] - 截至2025年7月31日止七个月,收入约为20.68亿元,较2024年同期的16.78亿元继续保持增长 [2] - 毛利率从2022年的35.2%升至2023年的37.3%,2025年截至7月31日止七个月内毛利率回升至40.2% [3] 销售渠道与品牌战略 - 建立了立体化、多层次的销售网络,与沃尔玛、亚马逊等全球大型零售商及电商平台建立合作 [2] - 拥有多层级自主品牌矩阵,包括DENAGO、GOTRAX、TEKO及TAO MOTOR [3] - 实现了从传统代工模式向高价值品牌运营的转变 [2] 生产布局与供应链 - 在中国、东南亚及北美建立了协同产能布局,推动全球化生产足迹 [3] - TEKO品牌已于2025年9月在北美正式推出,并在得克萨斯州生产本地化车辆 [3] - 具备强大的供应链柔性和快速的产品迭代能力 [2] 研发投入与技术创新 - 计划将部分募资用于丰富产品与服务组合,并探索前沿技术应用 [3][4] - 计划在电动低速车领域推出创新型4座、4+2座及6座车型,以及全景露营车等高增值产品 [4] - 于2025年7月与相关公司达成战略合作,正式进军人形机器人领域 [4] 股东回报与公司治理 - 2022年至2024年期间,累计宣派现金股息约人民币3.82亿元,占同期归属于公司拥有人净利润的约41.6% [4] - A+H的双上市结构将促使公司遵循两地更为严格的监管要求 [4]