定增计划终止 - 公司历时近一年的向特定对象发行股票计划正式被上交所终止审核[2] - 该定增计划拟募资3.4亿元用于补充流动资金，其终止切断了公司一条重要的潜在融资渠道[2] - 定增终止的具体原因未公开，市场分析认为可能与公司持续亏损、偿债能力减弱等风险因素有关[2] 财务表现分析 - 2025年前三季度公司营业总收入为11.72亿元，同比增长24.13%，但归母净利润为-2.22亿元，亏损较去年同期仅略微收窄0.82%[2] - 2025年第三季度单季度营业收入为3.07亿元，同比增长5.09%，单季度归母净利润为-7659.17万元，同比上升11.99%[2] - 公司2025年前三季度毛利率仅为2.26%，虽同比大幅提升92.84%，但仍远低于行业平均水平的12.19%[3] - 公司主要收入来源为车桥业务，占比达60.18%，整车业务占比26.09%且毛利率为负，处于亏损状态[3] 现金流与偿债能力 - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-6117.74万元，同比大幅恶化，每股经营性现金流为-0.09元，同比减少365.18%[4] - 公司货币资金为1.35亿元，而有息负债高达7.51亿元，同比增长20.30%，货币资金覆盖流动负债的比例仅为12.29%[4] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-13.04%，负债率高达65.17%，较去年同期的55.80%明显上升[4] - 自2021年以来，公司归母净利润和经营现金流净额均连续为负[4] 经营挑战与前景 - 定增终止后，公司需寻找新融资渠道缓解现金流压力，并提升核心竞争力以摆脱低毛利率困境[5] - 公司应收账款由去年同期的3.31亿元下降至2.65亿元，但仍占流动资产相当比例，资金周转效率有待提升[5] - 在新能源汽车转型关键时期，缺乏资金支持使公司面临严峻挑战，第三季度现金流同比暴跌485.88%[5]