彼得·蒂尔基金持仓变动 - 旗下Thiel Macro Fund在第三季度清仓英伟达，出售537,742股，占其投资组合近40%，所售股份价值接近1亿美元 [2] - 基金投资组合总规模从二季度末的2.12亿美元大幅下降至7440万美元，换手率超过80% [4] - 基金同期新建仓买入49,000股微软股票和79,181股苹果股票 [4] - 基金清仓能源生产企业Vistra Energy Corp的全部208,747股股份，并将特斯拉持股从272,613股削减至65,000股，减持比例高达76% [4] - 截至三季度末，基金投资组合仅剩三只股票：特斯拉（第一大重仓股，占比38.83%）、微软（第二大重仓股，占比34.09%）和苹果（第三大重仓股，占比27.08%） [4] 其他机构投资者动向 - 日本软银集团近期清仓其持有的全部英伟达股票，套现58.3亿美元 [2] - 知名对冲基金桥水在三季度减持近472万股英伟达股份，截至三季度末持有251万股，较二季度末的723万股降低65.3% [3] 投资逻辑与市场观点 - 彼得·蒂尔认为AI领域的炒作周期已远超其实际经济效益，并将当前市场狂热与1999-2000年互联网泡沫时期相提并论 [2] - 其观点认为AI是变革性但缓慢推进的过程，平台型软件服务公司能提供持续的经济增长效益，而非估值高企的“纯粹的芯片公司” [5] - 微软和苹果作为构建平台、生态系统、整合软件硬件服务的科技巨头，在AI+云+设备的整合中更具长期盈利基础 [5] - 微软和苹果被认为拥有更强劲的负债结构、更坚如磐石的自由现金流以及更成熟的多元业务模式 [5]