银行板块市场表现 - 11月12日银行板块多数收涨，农业银行以3.49%涨幅领涨，中国银行、渝农商行、长沙银行、上海银行等涨幅居前 [2] - 农业银行和工商银行股价创历史新高，农业银行成为A股市场市值最大的公司 [1] - 农业银行市净率提升至1.1倍，为A股上市银行中最高 [2] 资金流向与驱动因素 - 截至11月12日的5个交易日内，银行板块主力资金净流入超过3亿元，在36个二级行业板块中位列第一 [2] - 银行股因高股息、流动性好、分红稳定等“类债资产”属性，在低利率和“资产荒”环境下对中长期资金吸引力较大 [1][3] - 市场风格切换，资金从科技成长赛道回流至银行等低波动、稳分红的防御性板块 [2] - 三季度公募基金低配银行股，近期业绩比较基准改革引导配置均衡化，为银行板块带来补仓机遇 [3] 银行基本面与投资逻辑 - 农业银行受益于“县域金融”深度布局，未来信贷增长空间大、息差韧性更强，资产质量较好 [2] - 在净息差阶段性企稳、中收持续改善、资产质量整体稳健背景下，银行股基本面有较强韧性 [3] - 市值管理相关规定的落实对提升银行板块估值有推动作用 [3] 股东与机构行为 - 多家银行高管及大股东积极增持，如苏农银行三位高管计划6个月内增持不少于180万元A股股份，齐鲁银行部分董事监事高管已合计增持约315万元 [4] - 银行股东也在增持，如青岛银行股东青岛国信产融控股合计持股比例升至19.17% [4] - 四季度以来宁波银行、上海银行、张家港行、苏农银行、兰州银行、厦门银行、长沙银行等受到多家机构密集调研 [4] - 机构认为优质城农商行凭借较高资产质量和强劲区域经济韧性，成为资金配置重点 [4]