公司整体财务表现 - 2025年1-9月公司实现营业收入53.20亿元，同比增长17.72% [1] - 2025年1-9月公司实现归母净利润14.33亿元，同比增长37.13% [1] - 2025年1-9月公司基本EPS为0.45元/股，同比增长36.36%，加权平均ROE为6.52%，同比增加1.6个百分点 [1] - 2025年第三季度单季度实现营业收入20.19亿元，同比增长25.59%，实现归母净利润6亿元，同比增长43.41% [1] - 利润增长主要原因为调峰水电厂来水同比增加，发电量同比增加 [1] 抽水蓄能业务 - 2025年前三季度抽水蓄能业务收入33.06亿元，同比增长7.2% [1] - 梅州抽水蓄能电站二期首台机组（30万千瓦）于8月投产，公司抽水蓄能总装机容量增加至1058万千瓦 [1] - 公司在建抽蓄电站10座，总装机容量约1200万千瓦，梅蓄二期、南宁项目计划年内陆续投产 [1] 调峰水电业务 - 2025年前三季度调峰水电发电量87.21亿千瓦时，同比增长40.36% [2] - 天生桥二级、鲁布革、文山小水电站发电量分别为61.13、21.47、4.61亿千瓦时，同比分别增长45.9%、30.7%、20.6% [2] - 天生桥二级、鲁布革、文山小水电站平均售电价分别为0.227、0.185、0.205元/千瓦时，同比分别变动-4.22%、+1.65%、+1.49% [2] - 2025年前三季度调峰水电业务实现营业收入16.5亿元，同比增长37.62% [2] 新型储能业务 - 2025年前三季度新型储能业务实现营业收入2.67亿元，同比增长27.42% [2] - 截至9月末，公司新型储能投产规模达65.42万千瓦/129.83万千瓦时 [2] - 云南丘北储能电站收入为容量收入加市场交易收入，其他示范性项目收入来源主要是租赁费，资本金IRR约为5% [2] 未来业绩展望 - 预计公司2025-2027年实现营业收入70.22、86.47、104.73亿元 [3] - 预计公司2025-2027年实现归母净利润14.11、15.95、18.5亿元，同比增长25.2%、13.1%、16.0% [3] - 预计公司2025-2027年对应EPS为0.44、0.50、0.58元，对应PE为32.5X、28.7X、24.8X [3]