财务业绩表现 - 2025年前三季度公司营业收入同比增长25.93%，归母净利润同比增长130.55%，扣非归母净利润同比增长141.99% [1] - 2025年单三季度公司实现营收42.01亿元，同比增长29.26%，实现归母净利润4.38亿元，同比增长7160.87%，扣非归母净利润4.24亿元，同比大幅扭亏 [1] - 2025年单三季度归母净利率达10.44%，同比大幅提升10.25个百分点，扣非归母净利率达10.10%，同比大幅提升10.92个百分点 [3] 营收增长驱动因素 - 单三季度营收增长预计主要系科沃斯品牌大幅增长推动，科沃斯品牌在2025年Q3线上扫地机销额同比增长127% [2] - 产品力提升有效拉动份额回升，2025年Q3科沃斯线上扫地机销额份额由2024年Q3的20.3%提升至29.7%，同比提升9.3个百分点 [2] - 外销市场表现强劲，2025年Q3科沃斯对应APP下载量在美国、德国、法国等主要市场分别同比增长40%、36%、27% [2] - 洗地机方面，2025年Q3添可线上销额同比增长40%，份额达35%，居于行业第一位置 [2] 盈利能力与经营效率 - 2025年前三季度公司毛利率达49.74%，同比提升3.82个百分点，单三季度毛利率达49.80%，同比提升7.73个百分点 [3] - 公司前三季度毛销差同比提升2.40个百分点，单三季度毛销差同比提升7.84个百分点，预计内部降本增效成果显著 [3] - 2025年前三季度公司销售、管理、研发、财务费率分别同比变化+1.42、-0.56、-0.90、-0.72个百分点 [3] - 单三季度公司销售、管理、研发、财务费率分别同比变化-0.11、-0.77、-1.65、+1.07个百分点，销售费率优化明显 [3] 产品与战略布局 - 公司自2024年Q3推出首款滚筒活水洗地机器人产品X8 Pro Plus，并持续完善价格带布局并积极出海 [2] - 公司积极布局割草机器人、泳池机器人等新兴品类，考虑到对应赛道如割草机器人景气度优异，预计为公司营收带来可观增量 [2] - 公司持续实现产品矩阵补齐，活水洗地技术布局领先，产品力提升推动内外销实现超预期增长 [4]