公司业务与技术平台 - 公司以基因编辑技术为基础，打造了从靶点人源化模型动物到全人抗体开发的全链条抗体药物研发平台 [1] - 利用独有的RenMice平台，公司启动了"千鼠万抗"计划，针对1000多个靶点开发单抗、双抗、纳米抗体及ADC等前沿品种，已建立超百万条全人抗体序列库 [1] - 公司业务模式多样化，基于RenMice平台认可，于2024年开拓了技术平台授权的新业务模式 [2] 财务表现与增长趋势 - 公司25H1实现营收6.21亿元，同比增长51.3%，整体毛利率保持在74.4%的高水平 [1] - 公司自23年起亏损大幅收窄，24年首次扭亏为盈，25H1实现净利润约4800万元 [1] - 临床前动物产品与药效服务提供基本盘，25H1模式动物销售达2.74亿元，同比增长56% [1] - 模式动物销售业务在21-24年营收复合年均增长率超50%，其中靶点人源化小鼠销售及授权业务在25H1占比达94% [1] 核心业务进展与里程碑 - 抗体开发业务已成为业绩增长核心驱动，21-24年营收复合年均增长率达53%，25H1营收1.63亿元，同比增长38% [2] - "千鼠万抗"计划的基础投入阶段已于23Q3结束，抗体序列货架基本完善 [2] - 截至25H1，公司已达成合作/授权/转让协议约280项，其中23年、24年、25H1分别新签约60、100、80项合约 [2] - 公司已转让/授权/合作开发的抗体分子项目达61个，已有10个药物分子达成外部转让/授权/合作开发，其中6个已进入临床试验阶段 [2] 客户基础与市场地位 - 公司客户涵盖全球前十大制药企业（以2024年度销售收入计算），并与它们均建立了合作关系 [2] - 公司的商业伙伴包括Syncromune、荣昌生物、微芯新域、启德医药等 [2] 未来展望与预测 - 预计公司2025-2027年收入增速分别为45%、36%、35%，归母净利润增速分别为323%、103%、75% [3] - 预计公司2025-2027年营收分别为14.2亿元、19.3亿元、26.1亿元 [3] - 当前市值对应2025-2027年市销率倍数分别为7.6倍、5.6倍、4.1倍 [3]