市场表现 - 2025年11月5日A股光伏、储能、电网等新能源板块率先反弹，多股涨停如众智科技、中能电气20%涨停，勤上股份、太阳电缆等涨停 [1] - 截至2025年11月5日13:47，中证光伏龙头30指数强势上涨5.15%，光伏ETF龙头(560980)上涨5.87% [3] - 光伏ETF龙头近1周累计上涨6.71%，前十大权重股合计占比74.41%，阿特斯20cm涨停，特变电工10cm涨停创历史新高，阳光电源上涨6.20% [3] 政策支持 - 中共中央"十五五"规划建议明确提出加快建设新型能源体系，坚持风光水核等多能并举，统筹就地消纳和外送 [1] - 国家能源局指出"十五五"时期将重点扩大新能源供给、推动集成发展、拓展非电利用途径，并完善适应高比例新能源的市场和价格机制 [1] - 山西证券认为在政策持续支持下，新能源尤其是光伏和风电将迎来更高质量的发展阶段，装机规模有望进一步提升 [1] 行业基本面 - 光伏行业在"反内卷"政策引导下竞争秩序改善，企业盈利能力修复趋势显现，TCL中环三季度销售收入环比改善22% [2] - 开源证券表示反内卷已取得积极成效，Q3主链上游环节预计显著减亏，后续需关注供给侧硅料收储平台落地及需求侧新规划装机支撑 [2] - 湘财证券认为随着"反内卷"进程推进，各环节产品价格和企业盈利有望持续企稳回升，叠加海外需求增长和新技术应用，上游光伏加工设备需求有望复苏 [3] 公司动态 - 德业股份前三季度实现营业收入88.46亿元，同比增长10.36%，归母净利润23.47亿元，同比增长4.79% [1] - 德业股份拟投资15.92亿元建设年产7GWh工商储生产线项目，建设期36个月，计划2028年4月建成，达产后预计年营业收入48.76亿元，年净利润7.34亿元 [1] - TCL中环前三季度实现销售收入160.1亿元，长江证券指出其有望加快减亏步伐，迎来业绩拐点 [2] 海外市场 - 2025年以来欧洲户用储能去库逐步结束，市场需求复苏，工商储进入快速发展阶段 [2] - 巴基斯坦、尼日利亚等新兴市场因电价高涨和断电频发，工商储需求旺盛 [2] - 平安证券指出全球工商储市场快速增长在即，欧洲多国推出补贴政策，我国可通过峰谷价差获取收益 [2]