财务业绩表现 - 2025年第三季度公司实现营收5.95亿元，同比增长60.08%，环比增长32.76% [1] - 2025年第三季度归母净利润达1.05亿元，同比增长91.62%，环比增长36.27% [1] - 2025年前三季度累计营业收入14.34亿元，同比增长48.47%，累计归母净利润2.42亿元，同比增长101.77% [1] - 第三季度毛利率为41.14%，同比提升2.08个百分点 [1] - 前三季度扣非归母净利润实现翻倍增长，达2.39亿元，同比增幅102.55% [1][2] 费用结构与盈利能力 - 第三季度研发费用率为8.50%，管理费用率为4.57%，环比分别下降1.73和0.98个百分点，规模效应提升 [2] - 第三季度销售费用率为5.69%，财务费用率为0.91%，环比分别上升0.28和0.65个百分点，主要因营销团队扩容及银行利息支出增长 [2] - 整体费用率呈现下降趋势，推动公司盈利能力提升 [2] 核心业务与产品优势 - 新能源汽车800V高压平台普及带动熔断器单车价值量提升至80-100元 [1] - 激励熔断器等新高毛利产品放量，带动产品结构优化 [1] - 风光储业务毛利率提升至44.44%，未来占比提升将优化公司整体盈利能力 [4] - 继电器产品完成定型并实现自动化产线量产，已获得客户定点进入量产准备阶段 [4] - BDU模块相比熔断器有十倍以上增长空间 [4] 海外业务拓展 - 泰国工厂现有4条产线，预计2025年底新增2条进入调试，2026年计划再调试5-6条，基于已获海外客户定点需求投资 [3] - 泰国工厂职能升级为支持全球战略的核心生产基地，服务北美市场及东南亚本地化供应需求 [3] - 2023年获欧洲豪华品牌客户全球独家高压产品定点，全生命周期销售金额1.1亿元，预计2025年10-11月随新车发布量产 [3] - 公司目标未来几年海外收入占比与国内接近，2025年上半年海外收入0.5亿元（占比6%），预计海外收入增长空间有望达20亿元 [3] 新业务与战略转型 - 公司正从单一器件供应商向系统解决方案提供商战略转型 [4] - 数据中心业务已配套240V/336V方案产品，并具备向±400V、800V方案升级能力，合作伙伴包括台达、维谛等头部客户 [4] - 1500V储能系统专用熔断器批量交付，与宁德时代、阳光电源合作深化 [4] - 机器人领域开发国际首款2000V高压熔断器，单机用量预计8-10个，有望应用于特斯拉Optimus等人形机器人 [4] - 储能、AI数据中心、EVTOL、机器人等产品已完成验证，放量在即 [4]