财务业绩表现 - 2026财年第一季总营业收入按年增长18%至777亿美元，超过市场预期的15%增长 [1] - GAAP口径净利润按年增长13%至277亿美元，符合市场预期 [1] - 业绩超预期主要得益于Azure、M365、Windows及搜索等AI产品需求持续走强 [1] 业绩预测调整 - 上调2026财年营收预测2.7%至3291亿美元，上调2027财年营收预测3.2%至3679亿美元 [1] - 上调2026财年净利润预测8.1%至1275亿美元，上调2027财年净利润预测3.5%至1459亿美元 [1] 投资观点与评级 - 长期看好公司在AI科技革命中的深度协同效应 [1] - 认为微软云收入仍具有较大增长潜力 [1] - 维持“跑赢行业”评级，目标价上调4.6%至586美元 [1]