公司2025年三季报财务表现 - 前三季度实现营业收入673.97亿元，同比下降11.38% [1] - 前三季度归母净利润15.49亿元，同比增长53.83%，扣非净利润13.03亿元，同比增长58.07% [1] - 第三季度单季实现收入232.39亿元，同比下降16.51%，归母净利润4.52亿元，同比大幅扭亏为盈 [1] 产品销量与价格分析 - 前三季度涤纶长丝产品收入578亿元，同比下降13.4%，销量915万吨，同比下降3.3%，销售均价6320元/吨，同比下跌10.4% [1] - 前三季度PTA收入51.2亿元，同比增长0.3%，销量121万吨，同比增长22.9%，销售均价4243元/吨，同比下跌18.4% [1] - 第三季度涤纶长丝收入200亿元，环比下降6.2%，销量319万吨，环比下降7.5%，销售均价6259元/吨，环比上涨1.4% [2] - 第三季度PTA收入15.9亿元，环比下降5.7%，销量38万吨，环比下降6.2%，销售均价4190元/吨，环比上涨0.6% [2] 成本与盈利能力 - 前三季度主要原材料PX、PTA、MEG采购价分别为6067元、4255元、3983元/吨，同比分别下跌17.1%、17.2%、0.9% [1] - 前三季度公司综合毛利率5.81%，同比提高0.67个百分点 [1] - 第三季度主要原材料PX、MEG市场均价环比分别上涨3.3%、0.9%，PTA市场均价环比下跌0.9% [2] - 第三季度涤纶长丝和PTA平均价差环比收窄，公司综合毛利率4.0%，环比下降2.0个百分点 [2] 产业链布局与战略发展 - 公司是全球最大的涤纶长丝生产企业，形成炼化-PTA、MEG-聚酯-纺丝-加弹-纺织全产业链布局 [3] - 公司向上游延伸参股投资浙石化20%股权，并于2025年上半年在吐鲁番地区获取储量达5亿吨的优质煤矿资源，初始开采规模500万吨/年 [3] - 公司正推进煤气头项目建设，计划2026年底至2027年一季度投产，届时将全面打通油头、煤头、气头全链条 [3] 未来业绩预测与估值 - 预计2025-2027年公司归母净利润分别为19.6亿、25.3亿、30.9亿元 [3] - 预计2025-2027年EPS分别为0.81、1.05、1.29元，当前股价对应PE分别为18、14、11倍 [3]