公司基本情况 - 公司成立于1997年12月16日，于1997年6月17日在深交所上市，注册及办公地址为广东省东莞市 [1] - 公司是东莞交通基建领域重要企业，拥有交通基础设施和金融投资双核心业务，具有国资背景和区域资源优势 [1] - 公司所属申万行业为交通运输-铁路公路-高速公路，概念板块包括低市盈率、国资改革、期货概念、核聚变、超导概念、核电 [1] - 公司控股股东为东莞市交通投资控股集团有限公司，实际控制人为东莞市人民政府国有资产监督管理委员会 [4] - 董事长李斌峰为经济法学博士，拥有丰富的交通投资集团任职经历，并兼任幸福人寿保险股份有限公司副董事长 [4] 经营业绩与财务表现 - 2025年三季度公司营业收入为11.84亿元，行业排名14/20，低于行业平均数42.78亿元和中位数35.29亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润为8.24亿元，行业排名11/20，低于行业平均数12.82亿元，略低于中位数8.93亿元 [2] - 2025年前三季度营收11.84亿元，同比下滑9.88%，归母净利润8.36亿元，同比增长15.01% [5] - 公司毛利率为69.72%，高于去年同期的69.50%，且大幅高于行业平均的46.20% [3] - 公司资产负债率为37.15%，低于去年同期的46.14%，也低于行业平均的41.31% [3] 主营业务构成 - 通行费收入为6.27亿元，占主营业务收入比重81.86% [2] - 保理业务收入7128.5万元，占比9.31% [2] - 新能源汽车充电业务收入4172.3万元，占比5.45%，同比增长10.9% [2][6] - 其他非主营业务收入1606.92万元，占比2.10% [2] - 融资租赁收入984.47万元，占比1.29% [2] 股东结构与市场动态 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.57万，较上期减少2.31% [5] - 户均持有流通A股数量为4.04万，较上期增加2.36% [5] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股830.38万股，相比上期减少346.23万股 [5] - 南方中证1000ETF为第八大流通股东，持股380.50万股，相比上期减少3.50万股 [5] - 中邮睿信增强债券为新进第十大流通股东，持股250.00万股 [5] 投资亮点与未来展望 - 公司优化资产结构，完成受让东莞证券7.1%股权，持有比例提升至27.1% [5] - 2025年前三季度对联营合营企业投资收益达2.34亿元，同比大幅增长70.07% [5] - 公司重视股东回报，承诺2025-2027年每年累计现金分红不少于0.475元/股 [5] - 招商证券指出公司核心路产区位优，业务稳定性强，立足粤港澳大湾区 [6] - 2025年上半年营收下滑主要因压缩类金融业务规模，第二季度收回东莞信托处置款冲回坏账准备，利润显著增长 [6] 券商盈利预测与评级 - 中泰证券预计公司2025-2027年归母净利润分别为10.25、9.84、9.95亿元，维持"买入"评级 [5] - 招商证券预计公司2025-2027年归母净利润分别为10.1、9.4、9.4亿元，维持"增持"评级 [6]