销售模式 - 采用经销和直销相结合模式 经销收入占比高 2023年73.84% 2024年75.59% [1] - 前五大客户销售集中度较高 报告期内分别为72.89%和65.23% 2024年因市场拓展策略见效及下游需求结构变化导致占比下降 [1][2] - 经销商新增或退出受多种因素影响 主要经销商及终端客户未发生较大变化 与知名客户建立稳定合作关系 [3] 经营业绩 - 主营业务收入波动明显 2020年1.27亿元 2021年3.91亿元 2022年7.36亿元 2023年6.73亿元 2024年6.05亿元 [1] - 净利润呈现先升后降趋势 2020年-0.13亿元 2021年0.49亿元 2022年1.39亿元 2023年0.83亿元 2024年0.46亿元 [1] - 业绩波动与行业周期一致 2023-2024年受行业竞争加剧和下游需求调整影响 目前随行业回暖已同比改善 [4] 产品线表现 - 高压产品线销售收入下降 主要因行业周期及经济环境影响导致销售单价降幅明显 [4] - 中低压产品线因国家政策及业务策略调整实现销售收入上升 [4] - 模组产品线受益于行业发展趋势实现销售收入增长 [4] 毛利率分析 - 毛利率下降主要因高压产品线销售单价降幅明显 且部分单品成本降幅低于销售价格降幅 [5] - 不同产品线及应用领域毛利率存在差异及波动 与同行业可比公司变动趋势基本一致 [5] 采购模式 - 采用Fabless经营模式 将晶圆制造和封装测试委外生产加工 [6] - 供应商集中度较高符合行业惯例 对单一供应商不存在重大依赖 [7] - 晶圆和快恢复二极管采购单价下降受市场价格、晶圆尺寸及采购规模等因素影响 [7] 财务表现 - 2024年营业收入下降但应收账款余额增加 主要因四季度销售金额同比增长 [8] - 存货账面余额下降但存货跌价损失增加 与存货细分结构、库龄及周转率有关 [8] - 研发费用中职工薪酬增加与研发人员数量及薪酬水平变动相关 材料费下降与研发项目进展匹配 [8]