市场表现 - AH市场主要股指分化 医药板块共振回暖 [1] - 恒瑞医药、百利天恒等创新药龙头领涨制药板块 全市场唯一药ETF（562050）成功续涨 [1] - 医疗ETF（512170）场内逆市涨0.78%两连阳 [1] - 港股通创新药ETF（520880）盘初冲高1.6% 最终收涨0.48%终结两连跌 放量成交3.05亿元 [2] - 37只成份股涨跌参半 云顶新耀、君实生物领涨超4% [2] - 百济神州、康方生物涨逾1% 恒瑞医药港股涨2.57% [2] 公司动态 - 恒瑞医药将瑞康曲妥珠单抗项目许可给Glenmark Specialty 收入最高可达10.93亿美元 [4] - 恒瑞医药9月第二次获得海外创新药大单 此前与Braveheart Bio达成协议收入最高10.13亿美元 [4] - 恒瑞医药AH股双双收涨 直接催化为BD大单消息 [4] 资金流向 - 港股通创新药ETF（520880）持续吸金 近20个交易日中15日获净申购 金额合计超6.4亿元 [6] - 场内延续溢价交易状态 显示买盘资金依然强势 [2] 行业观点 - 10-11月进入每年BD交易高峰期 年内仍有望看到重磅BD交易 [4] - 港股通创新药上半年积累的高位风险近期逐步释放 当前可能处于创新药黄金配置窗口期 [6] - 9月份或是创新药布局良机 核心资产短期调整或是较好的加仓机会 [6] - 医药板块政策底夯实、业绩右侧趋势明确、行情或持续 [8] - 建议关注器械设备、医疗服务等滞涨板块 与创新药组合均衡布局 [8] 产品特征 - 港股通创新药ETF（520880）100%聚焦创新药研发 港股高弹性且支持T+0交易 [9] - 药ETF（562050）为全市场唯一跟踪中证制药指数的ETF 重仓创新药兼顾中药 [9][10] - 医疗ETF（512170）规模265亿元 为全市场最大医药类ETF 聚焦医疗器械+医疗服务（CXO权重占比25%） [9][10]