中国资本市场变革与券商功能性建设 - 中国资本市场正经历从规模扩张向质量提升的深刻变革 行业需强化融资、交易、配置等基础功能 但面临同质化竞争和专业能力不足等挑战 [1] - 2023年中央金融工作会议提出"培育一流投资银行"战略目标 2024年新"国九条"明确将"功能性定位"作为证券业改革核心 [1][2] 功能性定位重塑 - 证监会2024年3月文件首次要求行业机构把功能性放在首位 并提出维护市场稳定、提升专业能力、服务中长期资金等五大具体要求 [2] - 2025年8月修订的《证券公司分类评价规定》将"功能发挥状况"单列为评价维度 增设专项指标引导券商发展中长期资金和财富管理业务 [3] - 新规扩大经纪、投行、资管等业务收入加分范围 由前20名扩大到前30名 引导中小机构在细分领域发挥功能 [3] 大投行业务转型 - 投行业务需从IPO承销向全生命周期服务转变 构建覆盖企业初创、成长、成熟、转型的全链条服务体系 [4] - 企业初创期可通过私募股权子公司提供早期战略投资和资源导入 助力科技型企业跨越"死亡谷" [5] - 企业扩张期可通过并购重组财务顾问服务推动产能优化与市场份额提升 [5] - 企业成熟期可延伸至市值管理和ESG转型规划等领域 [5] - 企业困境期可通过创新融资工具提供流动性支持 并以并购重组主导产业链整合 [5] 大财富管理业务转型 - 财富管理需从通道佣金模式向买方投顾模式转变 实现从"赚交易差价"到"赚服务价值"的范式转换 [6] - 买方投顾转型需从产品端、投研端、投顾端协同发力：产品端链接一二级市场形成全生命周期产品谱系 投研端依托行业研究优势进行产品筛选和资产配置 投顾端通过投教提供持续陪伴式服务 [6][7] 大机构业务升级 - 机构业务需从单一交易服务向综合化资本中介转变 提供投资研究、交易系统、托管外包等一站式服务 [7] - 政策引导保险、社保、年金等中长期资金加大权益投资比例 催生对综合研究服务需求 [8] - 机构投资者需求从传统投研支持向全生命周期服务升级：交易端需提升ETF做市能力（股票型ETF规模达3.5万亿元） 运营端需提供一站式托管结算服务 策略端需为量化私募提供定制化系统 [8] 金融文化与激励机制 - 需将党组织意志融入治理架构 发挥在人事选拔、项目审核等环节的政治把关作用 [9] - 培育"以人民为中心""诚信为本"等核心价值观 推动服务国家战略内化为员工自觉行动 [9] - 激励制度需突出长期绩效导向 提高业务协同和服务实体经济等维度权重 并拉长考核周期 [10] - 财通证券自2020年打造"资本市场红色引擎"党建品牌 2次被评为"浙江国企党建创新品牌" 2024年以来助力实体经济直接融资超1300亿元 [10] 业务协同能力建设 - 需通过组织架构调整实现协同：设立业务协同管理机构统筹资源调配 组建垂直领域协同小组实现端到端服务闭环 推动前台一体化中后台集约化 [11][12] - 财通证券2025年推行基石客户经理制度 为客户集成提供投行、投资、财富等六大金融工具 实现一站式响应 [12] 金融科技能力构建 - 通过大数据、人工智能等技术实现转型：客户服务端构建三维画像模型提供个性化资产配置 投研端利用自然语言处理和知识图谱提供深度洞察 风控端构建多维度风险评估模型实现智能预警 [13] - 财通证券打造"AI×（1+4+N）"数智体系 包括1个财通大脑、4大综合服务平台和N个应用场景 自主研发"财小智"对接大模型提升办公效率 [14]