行业整体表现 - 上半年A股风电五大整机上市公司营收全部实现增长 但净利润呈现明显分化态势 [1] 明阳智能财务表现 - 上半年营业收入171.4亿元 同比增长45.3% [2] - 归母净利润6.1亿元 同比下降7.7% [2] - 扣非净利润4.9亿元 同比下降12.7% [2] - 二季度归母净利3.1亿元 同比下降13.6% 环比微增1.9% [2] - 二季度扣非净利2.0亿元 同比降25.1% 环比降30.8% [2] 盈利能力指标 - 上半年毛利率12.12% 同比减少6.6个百分点 [2] - 净利率3.71% 同比减少2.1个百分点 [2] - 盈利能力持续承压 [2] 现金流状况 - 上半年经营活动现金流量净额-35.03亿元 [2] - 2022年至2024年经营现金流净额分别为-7.96亿元 -25.90亿元和-24.03亿元 [2] - 已连续三年半为负 [2] - 收现比长期低于可比公司 上半年再度降至80%以下 [2] 股东质押情况 - 大股东Wiser Tyson质押4500万股股份 占总股本1.98% [4] - 控股股东及关联股东累计质押2.72亿股 占其持股47.00% 占总股本11.96% [5] - 第一大股东Wiser Tyson已质押所持股份28.65% [5] - 第二大股东FIRST BASE INVESTMENTS已质押所持股份95.42% [5] - 大股东面临资金压力 [3]