甲骨文业绩与算力需求转变 - 甲骨文单日股价大涨40% 受云基础设施剩余履约义务同比增长359%至4550亿美元推动 其中近60%来自与OpenAI的5年3000亿美元推理算力订单[1] - 公司预计2026财年云基础设施收入同比增长77%至180亿美元 并预测后续四年分别增至320亿/730亿/1140亿/1440亿美元[2] - 算力需求结构从训练为主转向推理为主 甲骨文CEO称推理市场规模远超训练市场 当前推理算力正被耗尽[1] 全球算力市场结构转型 - 中国信通院指出算力结构正从70%以上用于训练转向70%以上用于推理 IDC预测2025年AI算力进入"训推拐点"[2] - 中国企业级大模型日均Token消耗量达10.2万亿 较2024年底暴涨363% 全国日均Token消耗量突破30万亿[3] - 生成式AI推动中国AI云市场2025年上半年达223亿元 预计全年增长148% 2030年规模将达1930亿元[3] 云厂商资本开支与基础设施投入 - BAT第二季度资本开支合计615.83亿元 同比上涨168% 重点投向AI基础设施与核心技术研发[4] - 阿里云宣布三年投入3800亿元用于云和AI硬件 季度资本开支达386亿元创历史新高 全球新增8个数据中心[4] - 全球11大云厂商2025年资本支出预期上调至4450亿美元 年增56% 2026年预计达5180亿美元[4] 技术挑战与产业协同需求 - 万卡级算力集群成为投资标配 需解决互联效率损失问题以提升整体计算效率[5] - 中国算力芯片生态存在碎片化挑战 涉及数十款芯片与不同开发框架/软件栈/算子库[5] - 工信部强调加快突破GPU芯片等关键技术 中国移动呼吁完善算力网络技术和标准体系[5]