公司产能规划 - 预计2025年底形成超20GWh产能 2026年底预计扩产至超30GWh产能规模 [2] - 2026年产能充分释放后预计出货量可达30GWh [3] - 动力领域业务占比2025年预计40%-50% 2026年降至30%左右 储能业务同期提升至50%-60% 两轮/三轮车市场占比10% [2] 产品结构与技术布局 - 大圆柱电池产能占比超80% 覆盖新能源汽车/储能/轻型车三大场景 方形电池产能占比不足10% [5] - 家庭便携式储能市场对圆柱电池需求尤为显著 [6] - 电池业务当前毛利率超10% 未来随规模扩大和材料循环利用技术深化预计进一步提升 [4] 业务增长驱动 - 动力电池自2025年9月起订单激增 排产已至12月 储能业务表现稳健 两/三轮车电池增长潜力巨大 [9] - 六氟磷酸锂业务2026年盈利弹性预计优于电池业务 长期看电池业务营收及毛利占比将逐步提升 [9] - 海外出口占比15%-20% 新签订单采用"随行就市/锁量不锁价"模式 韩国合资厂项目进度慢于预期但分阶段建设策略持续推进 [9] 战略发展方向 - 重点建设锂电池梯级利用与材料回收内循环系统 形成回收-修复-再利用全产业链闭环 [7] - 通过回收工艺技术创新实现持续降本 并投资回收渠道标的公司完成再生利用 [7]