财务表现 - 2025年第二季度公司营收2.0亿元，同比增长4.71%；归母净利润0.48亿元，同比增长3.42%；扣非归母净利润0.41亿元，同比增长1.1% [1] - 2025年上半年公司营收4.0亿元，同比增长3.68%；归母净利润0.96亿元，同比增长7.35%；扣非归母净利润0.83亿元，同比增长9.6% [1] - 2025年上半年毛利率57.9%，同比下降1.5个百分点；归母净利率23.9%，同比上升0.8个百分点 [2] 镜片业务经营 - 2025年上半年镜片营收3.33亿元，同比增长4.23%；毛利率62.40%，同比下降1.08个百分点 [3] - 剔除海外业务影响后镜片业务同比增长5.4%，PMC超亮系列产品收入同比增长31.77%，三大明星产品占常规镜片收入55.8% [3] - "轻松控"系列产品销售额8167万元，同比增长7.32%；剔除产品升级影响后销售额9012万元，同比增长18.4% [3] - 1.74系列产品销售额同比增长258%，零售渠道和医疗渠道各拥有18个SKU，近视管理镜片品类共计36个SKU在售 [3] 渠道结构 - 2025年上半年直营收入2.38亿元，占总收入59.43%；经销收入1.33亿元，占总收入33.24% [3] - 截至2025年6月末公司拥有直销客户2214家（含医疗渠道），"明月"品牌经销客户69家 [3] 智能眼镜布局 - 公司成为小米AI眼镜官方独家光学镜片供应商，自研1.71高折射率树脂单体使镜片重量控制在12.4g（600度/60mm规格），阿贝数达37优于行业主流32-33水平 [4] - 镜片具备0.8秒极速变色功能，并通过小米有品商城及全国400余家授权门店实现线上线下一体化交付 [4] 盈利预测调整 - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.0亿元、2.3亿元、2.6亿元（原预测值2.1亿元、2.4亿元、2.8亿元），对应PE为48倍、42倍、37倍 [5]