核心交易内容 - 恒瑞医药将自主知识产权创新药HRS-1893项目授权给美国BraveheartBio公司 总金额最高有望超10亿美元 包括6500万美元首付款（含3250万美元现金和等值3250万美元股权）和1000万美元技术转移里程碑款 以及最高10.13亿美元临床开发和销售里程碑付款 [1] - 交易涵盖除中国大陆及港澳台地区以外的全球市场 BraveheartBio将根据销售情况支付销售提成 [1] - HRS-1893是一种心肌肌球蛋白选择性抑制剂 通过抑制心肌肌球蛋白ATP酶活性改善舒张期松弛 目前处于III期临床阶段 用于治疗梗阻性肥厚型心肌病(oHCM) [1] 疾病与产品背景 - 肥厚型心肌病(HCM)是最常见的遗传性心脏病 以左心室肥厚为特征 是青少年和运动员心脏性猝死的首要原因 梗阻性HCM患者生存率低于非梗阻性患者 [1] - 心肌肌球蛋白抑制剂获得《中国心肌病综合管理指南2025》IB类推荐 恒瑞医药在心血管领域有10余款创新产品进入临床研究及以上阶段 包括SHR-6934、SHR-4658等心衰治疗药物 [1] 合作模式与历史 - 本次交易采用NewCo模式 是恒瑞医药第二次采用该模式 2024年5月曾将GLP-1类创新药组合授权给由贝恩资本、Atlas Ventures等投资机构组建的新公司 交易总额达60亿美元 并获得19.9%股权 [2] 财务表现与公司行动 - 恒瑞医药2025年上半年营业收入157.61亿元 同比增长15.88% 归属于上市公司股东的净利润44.50亿元 同比增长29.67% 营收、净利及经营性现金流净额均创同期新高 [2] - 公司于2025年9月4日首次回购27万股A股股份 占总股本0.004% 成交价67.75-67.97元/股 支付金额1831.39万元 此前公告拟以不超过90.85元/股价格回购10-20亿元股份用于员工持股计划 [2]