核心人事变动 - 明星分析师荀玉根从国泰海通转战国信证券 担任首席经济学家 经济研究所所长及博士后工作站办公室主任 [1][2] - 荀玉根曾七次蝉联新财富最佳分析师策略研究第一名 并获得新财富白金分析师称号 [2] - 原研究所所长杨均明兼任公司战略发展部负责人 [6] 公司战略背景 - 国信证券连续两年经营业绩回升 收购万和证券获监管审核通过 [3] - 公司提出2025年六大业务主线任务之一为推进全方位研究服务 探索专业化 精品化 国际化研究路径 [14] - 研究领域主要覆盖新能源 新材料 高端制造等战略性新兴产业 [14] 研究业务表现 - 国信证券研究所分仓佣金排名从行业前列滑落至第二梯队 2024年位列行业第19位 [5][7] - 2024年佣金收入2.53亿元 同比下降16.82% [7] - 2023年佣金收入3.04亿元 行业排名第25位 [9] - 2024年上半年总佣金1.24亿元 同比下滑16.68% 排名行业第15位 [8] 历史业绩对比 - 2007年分仓佣金2.55亿元 排名第8 [9] - 2011年佣金2.06亿元 排名第4 [9] - 2015年佣金5.88亿元 达到历史峰值 排名第4 [9] - 2016年后排名持续下滑 2017年佣金2.06亿元 排名跌至第17 [9] 业务发展历程 - 2004年研究部更名为经济研究所 时任所长蒋国云为灵魂人物 [10] - 2005年佣金分仓收入同比增长150% 首创行业首席分析师制 [10] - 2004-2006年通过高薪挖角快速建立研究团队 [10] - 2007-2015年投行业务5次A股IPO承销数量行业第一 [12] 衰退原因分析 - 2017年起多位王牌分析师流失导致研究水平下降 [12] - 2018年涉华泽钴镍财务造假案 投行业务营收下滑近五成 [13] - 受互联网券商冲击 经纪业务排名从2015年第1滑落至近年第9 [13][14] - 整体平台竞争力下滑 与公司战略 薪酬体系 外部环境等多因素相关 [12] 行业环境变化 - 公募降佣 券商合并重组加速研究所高层人事洗牌 [6] - 中小券商引入明星分析师以提升研究实力与品牌影响力 [6] - 通过研究业务撬动投行 机构销售与交易等多业务条线协同效应 [6]