核心业务表现 - 高容MLCC产品保持良好增长态势 现已覆盖微小型 高容 高可靠 高压 高频系列 形成全面产品矩阵 市场认可度逐步提升 [1] - 受益全球数据中心和AI服务器建设加快 光器件市场需求增加 上半年公司插芯及相关产品销售持续增长 [1] - 公司二季度实现综合毛利率42.74% 环比提升1.73个百分点 [1] 产品毛利率变化 - PKG及陶瓷浆料业务受上游原材料价格上涨影响 毛利率有所承压 [1] - 公司通过优化原材料采购策略 推动新规格 新应用和小型化产品开发应对挑战 [1] - 高容MLCC 数据中心用陶瓷插芯 SOFC陶瓷隔膜板等主业带动综合毛利率稳步提升 [1] 财务业绩展望 - 预计2025-2027年归母净利润分别为26.22亿元 32.78亿元 41.01亿元 [2] - 对应同比增速分别为19.69% 25.01% 25.13% [2] - 当前股价对应PE分别为30.07倍 24.06倍 19.22倍 [2]