核心财务表现 - 上半年实现营业收入221亿元 归属于上市公司股东净利润8.95亿元 扣非归母净利润9.47亿元 [2] - 毛利率达26.85% 同比提升5.25个百分点 经营性现金流净额2.86亿元且连续为正 [2] - 在手现金余额91.83亿元 净负债率53.40%保持较低水平 [2] 住宅开发业务 - 合同销售金额103.30亿元 销售面积133.5万平方米 回款金额118.84亿元且回款率高达115.05% [2] - 已售未结转面积1179.19万平方米（含合联营项目）为未来业绩奠定基础 [2] - 上半年完成16000余套住宅集中交付 保交付作为核心任务持续推进 [3] 商业运营业务 - 商业运营总收入69.44亿元 同比增长11.8% 物业出租及管理业务毛利45.73亿元 [4] - 商业毛利占比从57.21%提升至77.06% 毛利率达71.20% [4] - 吾悦广场开业规模1608.14万平方米 出租率稳定在97.81% 覆盖全国141城205座综合体 [4] 债务与融资管理 - 期末融资余额522.76亿元 较年初压降13.74亿元 合联营权益有息负债降至25.82亿元（较年初降6.91亿元） [3] - 成功发行3亿美元境外债券及10亿元中期票据（票面利率2.68%） 总认购倍数2.28倍 [7] - 上半年新增以吾悦广场为抵押的经营性物业融资44.79亿元 偿还境内外债券10.67亿元且保持零违约记录 [7] 战略发展与新业务 - 商业持续性经营收入达利息支出的4倍（2025年上半年） [6] - 建管业务新增签约面积超305万平方米 累计管理项目115个（含65个商业综合体） 管理总建筑面积超1900万平方米 [8] - 通过"体育+商业"城市级消费场景创新运营 深化"五边形经营理念"与会员体系构建差异化优势 [5]