核心财务表现 - 1H25净利润同比增长32.3%至244.55亿元，2Q25净利润同比增长4.1%至131.43亿元 [1] - 保险服务收入同比增长5.6%至2490.40亿元，综合成本率同比下降1.4个百分点至94.8% [1] - 承保利润同比增长44.6%至130.15亿元，其中车险承保利润同比增长67.7%至87.26亿元（占总承保利润67%） [1] 车险业务分析 - 车险保费收入同比增长3.4%至1440.65亿元，保险服务收入同比增长3.5%至1502.76亿元 [1] - 车险综合成本率同比下降2.2个百分点至94.2%，综合赔付率上升1.9个百分点至73.1%，综合费用率下降4.1个百分点至21.1% [1] - 家庭自用车业务占比同比提升1个百分点至73.4% [1] 非车险业务表现 - 非车险保费收入同比增长3.8%至1792.17亿元，保险服务收入同比增长8.9%至987.64亿元 [2] - 非车险综合成本率同比下降0.2个百分点至95.7%，承保利润同比增长13.0%至42.89亿元 [2] - 意健险/农险/责任险/企财险/其他险种保费增速分别为+7.9%/-3.9%/+1.3%/+5.7%/+8.0% [2] 投资端配置与收益 - 1H25未年化总投资收益率同比提升0.2个百分点至2.6% [3] - 总投资资产规模达7114.80亿元，较2024年末增长5.2% [3] - 权益类资产配置比例达26.1%（较2024年末+1.0pct），其中股票配置比例提升2.0个百分点至9.2% [3] 盈利预测与估值 - 上调2025-2027年盈利预测至368.52/408.99/471.24亿元（原预测349.54/389.89/442.89亿元） [4] - 当前股价对应2025年预测市净率1.33倍 [4]