2025年上半年业绩表现 - 公司2025年上半年实现收入39.4亿元，同比增长43.0%，归母净利润1.9亿元，同比增长71.6%，扣非归母净利润1.8亿元，同比增长75.3% [1] - 2025年第二季度实现收入22.5亿元，同比增长52.5%，环比增长32.7%，归母净利润1.1亿元，同比增长66.1%，环比增长48.8% [1] 销量与出口业务 - 2025年第二季度客车销量达3,073辆，同比下降3.6%，环比增长11.1% [1] - 出口销量超1,900辆，同比增长5.0%，环比增长15.4%，占整体销量比重提升至62.0% [1] - 新能源出口销量超870辆，环比增长134.0%，占出口销量比例升至45.8% [1] 盈利能力与成本控制 - 2025年上半年整体毛利率达15.4%，同比基本持平 [2] - 国内毛利率11.0%同比略有提升，国外毛利率17.3%同比略有下降 [2] - 2025年第二季度毛利率为15.6%，环比提升0.5个百分点，毛销差达11.5%，环比提升0.7个百分点 [2] - 第二季度销售/管理/研发/财务费用率分别为4.1%/1.2%/3.1%/-0.7% [2] - 第二季度单车扣非净利达3.5万元，同环比提升均超1万元 [2] 单车收入与产品结构 - 2025年第二季度单车收入达到73.1万元，同比提升26.9万元，环比提升11.9万元 [1] - 新能源出口占比提高带动公司均价显著上行 [1] 海外业务发展 - 公司海外业务迎来收获期，出口订单处于密集交付周期 [2] - 海外市场版图持续丰富，包括西非布基纳法索250辆客车、乌兹别克斯坦公共交通订单及巴哈马旅游客车等项目 [2] 股份回购计划 - 公司拟以1-2亿元回购股份用于股权激励或员工持股计划，价格不超15元/股 [2] - 截至7月31日已回购652.1万股，占总股本1.1%，耗资约6998.67万元 [2] 未来业绩展望 - 预计2025-2027年公司营业总收入75.0/87.7/99.1亿元，归母净利润4.0/5.2/6.3亿元 [3]