核心财务表现 - 2025年上半年归母净利润4.43亿元 同比减少24.98% [1] - 第二季度归母净利润0.97亿元 同比增长139.48% [1] - 普通酒收入第二季度同比增长62.26% 主要受沱牌T68销售大幅增长驱动 [1] 产品战略与市场表现 - 低价位带产品（舍之道、T68）有效弥补品味舍得在次高端市场竞争加剧导致的业绩缺口 [1] - 高端产品藏品十年持续贡献业绩 [1] - 公司产品矩阵优势在行业调整期凸显 [1] 经营策略与成效 - 聚焦核心市场深耕布局 稳定核心大单品价盘 [1] - 渠道库存问题得到改善 [1] - 积极开拓新增长点 经营韧性显现 [1] - 较过去四个季度收入连续下滑20%以上的情况明显好转 [1] 业绩展望 - 预计2025-2027年摊薄每股收益分别为1.63元、1.93元、2.38元 [1] - 维持买入评级 [1]