财务表现 - 第二季度收入73亿元人民币 同比增长20% 符合市场和该行预期 [1] - 第二季度经调整归母净利润5.6亿元人民币 略好于该行预期的5.3亿元 [1] - 预计第三季度收入同比增长4% 经调整营运利润6.2亿元人民币 [1] 业务展望 - 广告收入预计维持20%增速 [1] - 用户价值提升及AI技术赋能下商业化效率可望进一步提升 [1] - 经营杠杆持续释放促进盈利能力不断提升 [1] 评级与目标价 - 小幅上调2025、2026年经调整净利润预期 [1] - 上调美股目标价至32美元 [1] - 上调H股目标价至248港元 维持买入评级 [1]