行业背景 - 消费赛道承压态势明显 消费龙头业绩遇冷 [1] - 美妆领域整体面临增长挑战 化妆品零售额增速跑输社零大盘 [1] 公司业绩表现 - 上半年实现收入34.8亿元 同比增长4.8% 归母净利润2.7亿元 同比增长11.7% [1] - 自2022年二季度以来首次实现收入和净利润双增长 [1] - 二季度收入同比增长25.4% 其中国内线上渠道增长34.6% 美妆品类收入增长55.7% [1] 战略转型 - 公司推动四大聚焦举措落地 包括聚焦核心品牌 聚焦品牌建设 聚焦线上渠道 聚焦效率 [4] - 战略从渠道驱动转向品牌驱动 将品牌势能转化为业绩增长动能 [5] - 品牌驱动战略可抢占消费者心智 带动跨渠道协同增长 带来更大盈利弹性 [6] 品牌发展策略 - 采用组合式品牌打法 包括细分品类突破 战略大单品培育 营销创新 [7] - 六神品牌加码户外市场 推出升级版便携式驱蚊蛋 登顶天猫驱蚊水热销榜首位 [7] - 玉泽专注皮肤屏障修护 推出第二代专研修护面霜 实现两位数增长 [7] - 佰草集布局中式根源养白 重塑经典"大白泥"美白泥膜 [8] - 高夫推出"控油祛痘系列" 增强年轻消费者竞争力 [8] 营销创新 - 六神打造"逢六必爽节"品牌专属节日 借助IP文化属性建立消费者认知 [9] - 通过细分品类占位强化品类需求品牌联想 如"驱蚊水=六神" [9] - 依托战略大单品和营销创新筑牢产品和认知壁垒 [9] 未来展望 - 战略聚焦有望通过资源集中强化细分优势 [9] - 市场看到新的成长性与确定性 可能实现业绩与估值戴维斯双击 [9]