市场表现 - 8月22日沪指突破3800点 创业板指涨超3% 科创50指数上涨8.59% [1][2] - 市场成交额持续活跃 两融余额稳居2万亿以上 杠杆资金支撑高弹性品种 [2] - 科技板块表现亮眼 受益于国产算力生态突破和国产替代加速预期 [2] 政策与宏观环境 - 政策端释放积极信号：中央财经委员会提出"反内卷"治理劣质产能并推动物价回升 [2] - 个人消费贷款贴息和育儿补贴政策针对性提振内需 [2] - 新型政策性金融工具或将推出 投向数字经济与人工智能等新兴产业领域 [2] - 经济数据与金融数据7月走低 但政策托底与产业升级预期对冲周期性下行压力 [2] 行业与产业动态 - 国产算力生态获突破性进展 DeepSeek-V3.1模型支持下一代国产芯片FP8精度 [2] - 英伟达暂停H20芯片生产 国际供应链波动倒逼国产替代加速 [2] - 科技自主可控逻辑持续增强 半导体设备国产化与AI算力需求成为焦点 [3] 资金流向与市场结构 - 增量资金入场意愿强劲 居民储蓄搬家趋势及外资与险资流入支撑行情独立性 [2] - 市场更聚焦新质生产力的盈利修复与成长空间 [2] 后市展望 - 流动性宽松与政策协同构成基础支撑 A股短期或维持高位运行 [3] - 中期市场中枢有望稳步抬升 但需警惕外部环境扰动与局部交易过热风险 [3] - "反内卷"政策优化供给结构 科技革新与政策赋能双主线孕育结构性机会 [3]