财务表现 - 公司预计2025年上半年营业收入137.22-140.22亿元 同比增长13.49%-15.97% [2] - 公司预计2025年上半年归母净利润19.06-20.46亿元 同比增长39.43%-49.67% [2] - 行业友商思特威预计2025年上半年收入36.00-39.00亿元 同比增长47%-59% [2] - 思特威预计2025年上半年归母净利润3.60-4.20亿元 同比增长140%-180% [2] 业务发展 - 公司图像传感器产品在汽车智能驾驶、全景及运动相机市场持续渗透 2Q25营业收入持续增长 [3] - 公司在2024年全球汽车CIS市场市占率达32.9% 排名全球第一 [3] - 2021-2024年公司持续提升全球CIS市场占有率 [3] - 预计2025-26年汽车CIS业务将迎来快速发展 [1][3] - 预计2025/26年汽车CIS收入同比增长30%/30% [3] 客户与市场 - 比亚迪推出"天神之眼"智驾方案 配置12颗摄像头 相比以往4-6颗有明显提升 [3] - 比亚迪智能化方案有望直接带动公司订单增长 [3] - 公司汽车CIS业务客户包括比亚迪等车企 [3] 估值与评级 - 目标价维持人民币146.00元 [2][4] - 采用38倍2025年P/E估值倍数 低于同期可比公司均值 [4]