财务表现 - 2025H1公司营收2.51亿元，同比增长45.82% [1] - 归母净利润0.53亿元，同比增长45.87% [1] - 扣非归母净利润0.42亿元，同比增长25.09% [1] - 销售毛利率34.77%，同比下降5.62个百分点 [1] - 期间费用率16.65%，同比下降5.88个百分点 [1] 业务发展 - 谐波减速器及金属部件收入1.97亿元，同比增长34.43% [2] - 机电一体化产品收入0.42亿元，同比增长69.66% [2] - 中国工业机器人上半年产量36.93万台，同比增长35.6% [2] - 具身智能机器人领域头部厂商进入小批量试生产阶段 [2] 研发投入 - 研发费用率9.16%，研发人员占比提升至16.84% [3] - 设立全资子公司上海绿的专注具身智能机器人核心零部件研发 [3] - 合资成立上海哈莫森攻关机器人用力矩传感器技术 [3] - 并行推进具身智能机器人核心零部件和行星滚柱丝杠非机器人应用研发 [3] 未来展望 - 预计2025-2027年营收分别为4.99/6.56/8.43亿元 [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.04/1.41/1.80亿元 [4] - 对应EPS为0.57/0.77/0.98元/股 [4] - 对应PE估值分别为262/194/152倍 [4]