核心观点 - 人工智能国产替代重要性凸显 政策支持 技术突破及市场需求推动国产AI产业链发展 相关ETF及成份股表现强劲 [1][2][5] 市场表现 - 科创人工智能ETF（589520）8月18日场内涨幅最高上探5.27% 收涨3.58% 刷新上市以来高点 全天成交额4478.76万元 环比放量43% [1] - 成份股中石头科技涨超14% 凌云光涨逾10% 恒玄科技涨超9% 芯原股份 亚信安全 虹软科技 天准科技大幅跟涨 第一大权重股寒武纪涨超2% [1] 政策支持 - 2025陆家嘴论坛提出在科创板设置科创成长层 重点服务人工智能等前沿科技企业 [2] - 科创板"1+6"政策及金融支持科创相关政策持续推进 科创板自4月以来明显滞涨 有望迎来补涨行情 [2] 技术突破 - 中国已发布1509个大模型 在全球已发布3755个大模型中数量位居首位 [2] - 国内算力企业加速技术攻关 已在多个环节实现突破 [2] - 华为即将发布AI SSD技术 预计可降低推理时延78% 提升单卡吞吐量67% [2] 市场需求 - 我国人工智能核心产业规模从2017年180亿元跃升至2024年6000亿元 [2] - 预计2030年我国人工智能产业规模突破1万亿元 2035年增长至17295亿元 [2] 公司动态 - 石头科技2025年半年报显示营收再度大涨 盈利环比改善 [3] - 寒武纪定向增发方案获上交所审核通过 募资39.85亿元加码AI芯片与生态布局 [3] 行业趋势 - 半导体产业链迎来情绪修复机遇 AI竞赛深化与国产替代加速双轮驱动 产业叙事从概念层面转向业绩兑现阶段 [3] - 端云融合是AI发展核心趋势 标的指数均衡配置应用软件 终端应用 终端芯片 云端芯片四大环节 [4] 产品特征 - 科创人工智能ETF（589520）涨跌幅限制20% 具备高弹性特征 [4] - 截至7月底前十大重仓股权重占比超67% 第一大权重行业半导体权重占比近一半 具备较强进攻性 [4] - 成份股是各细分环节收入最大或卡位最好的公司 有望受益于端侧芯片/软件AI化进程提速 [4]