财务表现 - 上半年归母净利润8.65亿元，同比下降4.03% [1] - 第二季度归母净利润3.92亿元，同比下降12.70% [1] - 上半年销量180.08万吨，同比增长0.95% [1] - 上半年吨价4908元/吨，同比下降1.4% [1] - 第二季度销量91.7万吨，同比持平 [1] - 第二季度吨价4888元/吨，同比下降1.9% [1] 行业对比 - 1-6月啤酒行业产销量累计同比下降0.3% [1] - 公司销量表现优于行业平均水平 [1] 产品战略 - 开发与新渠道适配的罐装产品 [1] - 推出非啤酒品类包括天山鲜果庄园橙味汽水和电持能量饮料 [1] - 非啤酒品类有望借助原有渠道基础发展 [1] 渠道拓展 - 把握原有现饮渠道 [1] - 深化零食折扣店和仓储会员店战略合作 [1] - 协同定制营销激活增量 [1] 估值水平 - 8月15日收盘价55.26元/股 [1] - PE估值分别为23倍、22倍和22倍 [1]