财务表现 - 上半年归母净利润8.65亿元 同比下降4.03% [1] - 第二季度归母净利润3.92亿元 同比下降12.70% [1] 经营策略 - 公司2025年发力非现饮渠道并加强核心市场深耕 [1] - 产品结构因餐饮渠道疲软略有承压 [1] 成本与盈利展望 - 2025年原料包材采购成本或有显著改善 [1] - 所得税率提升可能一定程度影响盈利能力 [1] - 发力非现饮渠道下货折或有提升 [1] 业绩预期 - 预计2025年销量稳中有增 吨价略有承压 [1] - 当前估值具性价比 维持买入评级 [1]