上市公司证券投资行为 - 2025年初至今至少有7家公司计划投入最高10亿元以上资金用于证券投资，包括利欧股份、方大炭素、七匹狼、塔牌集团、联发股份、仙坛股份、浙江永强 [1] - 方大炭素及子公司拟对最高额度不超过24亿元自有资金进行证券投资，资金可滚动使用且收益可再投资 [1] - 方大炭素2018年扣非归母净利润为55.26亿元，2024年降至0.46亿元，7年间利润缩水99%以上 [1] 方大炭素业绩表现 - 2025年上半年预计归属于上市公司股东的净利润为5002.17万元至6000万元，同比减少65.13%至70.93% [2] - 2025年上半年预计扣非归母净利润为1016.44万元至1219万元，接近亏损边缘 [2] - 业绩下滑主因包括宏观经济环境恶化、下游需求缩减、市场竞争加剧及原材料价格波动 [2] 证券投资历史记录 - 2022年至2024年方大炭素因投资股票产生的非经常性损益分别为-1.97亿元、-2.26亿元和1.15亿元 [3] - 2022年至2024年末方大炭素处置交易性金融资产取得的投资收益分别为-1.97亿元、-2.26亿元和1.15亿元 [3] 行业观点 - 证券投资收益在主营业务乏力时可起到财报美化作用，但存在放大财务波动的风险 [3] - 传统主业复苏不明朗且新业务未盈利时进行大额证券投资可能与企业"创新驱动"战略相背离 [2]