财务表现 - 2025年上半年营业收入2.05亿元 同比增长73.64% [1] - 归母净利润6232万元 同比增长1006.99% [1] - 扣非归母净利润5289万元 同比扭亏为盈 [1] - 单季度25Q2营收1.32亿元 同比增长106.24% [1] - 25Q2归母净利润3985万元 同比增长252.46% [1] - 整体毛利率84.54% 同比微降0.63个百分点 维持高位水平 [1] 业务构成 - 电源管理芯片营收1.03亿元 同比增长95.79% [1] - 射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC芯片营收0.81亿元 同比增长71.79% [1] - 技术服务营收0.12亿元 同比增长11677.46% [1] - 微系统及模组营收0.05亿元 同比下降66.72% [1] - 终端射频前端芯片营收0.04亿元 同比增长29.71% [1] 费用控制 - 销售费用700万元 同比下降13.14% 费用率3.57% 同比下降3.57个百分点 [2] - 管理费用1900万元 同比下降4.85% 费用率9.47% 同比下降7.81个百分点 [2] - 研发费用6700万元 同比下降0.93% 费用率32.51% 同比下降24.47个百分点 [2] - 研发投入基本持平 前期投入进入兑现期 [2] 行业地位 - 国内低轨卫星载荷元器件核心配套商 产品覆盖商业低轨卫星需求 [3] - 射频收发芯片 电源管理芯片 ADC/DAC芯片核心供应商 [3] - 与主流科研院所及多家优势企业开展合作 卡位和份额优势显著 [3] - 产品集成度 功耗 可靠性达国内一流 国际先进水平 [3] 技术进展 - 2024年新研2款星载地面宽带终端产品及3款星载通信载荷抗辐照产品 [3] - 适用于手机直连卫星通信载荷 已为数十家客户提供试样并获意向订单 [3] - 提供从天线到信号处理之间的芯片及微系统产品和技术解决方案 [3] 行业发展 - 低轨卫星规模化组网期已至 星网完成第八发组网星发射 [4] - 发射频率大幅提速 最近三次发射间隔仅9/14/17天 [4] - 2028年GW星座有望达成"百箭千星"计划 [4] - 2035年将完成全年近2500颗卫星发射 [4] 业务前景 - 产品从2024年小批量 实验星阶段转入持续批量交付阶段 [4] - 深度参与国内低轨卫星载荷元器件配套 进入规模化供应阶段 [4] - 随着遥感卫星和低轨卫星批量发射和组网应用 产业链上游率先启动 [4] - 预计2025-2027年营收4.9/7.53/9.7亿元 归母净利润1.63/2.7/3.52亿元 [4]