行业层面 - 2025年上半年社零餐饮收入同比增速除6月受"禁酒令"影响回调外，2-5月增速从2024年下半年低点逐步回升，可能因宏观政策滞后效应及多地消费券发放带动 [1] - 美团、淘宝、京东三家电商平台补贴对平价餐饮行业有较大助力 [1] - 限额以上餐饮收入增速弱于社零餐饮，或受"八项规定"影响，结构性分化加剧 [1] - 6月17日人民网评强调严格区分违规吃喝与正当餐饮需求，未来餐饮板块增速或延续好转趋势 [1] 公司财务表现 - 公司预计2025年上半年实现净利润3.6-3.8亿元，同比增长28.57%-35.71% [1] - 净利润增长主要源于运营效率优化、成本费用管控及精细化管理提升 [2] - 预计2025-2027年归母净利润分别为7.01亿元、8.45亿元、10.21亿元 [3] 公司运营策略 - 实现门店开发、原材料选购、员工培训、客户服务的全方位标准化运营管理 [2] - 运用信息技术提升运营能力，通过标准化机制和数字化赋能提高管理效率 [2] - 自建全冷链仓储物流供应链体系保证产品可控性与安全性 [2] - 通过数字化提升门店可复制性，加速门店扩张 [2] 品牌营销与扩张 - 7月28日高铁冠名列车首发，预计覆盖近10亿消费群体，提升品牌全国知名度 [2] - 7月启动香港首店装修，标志着"出海战略"迈出关键第一步 [2] - 未来围绕全球化、数字化与可持续化三大方向加速布局 [3] - 供应链赋能继续加密现有城市并进驻新城市 [3] 行业定位与发展 - 公司定位契合当前餐饮行业消费趋势 [3] - 有望凭借标准化管理、完备供应链和优越单店模型抢抓发展机遇 [3] - "菜手"品牌顺应消费趋势，成为公司第二大品牌 [3]