外卖平台补贴现状 - 市场监管总局约谈后外卖平台大额优惠券和0元购活动仍然持续存在[1] - 外卖竞争呈现周期性常态化趋势茶饮品类成为平台冲单量工具[2] - 平台间直接对抗升级形成"外卖三国杀"竞争格局[7] 商家经营影响 - 优惠订单成本规则不透明平台与商家共同分摊补贴[5] - 饿了么平台规则要求商家至少承担5元优惠券成本超出部分由平台补贴[6] - 商家实际收入大幅缩水案例显示1200元营业额实际到手仅280元到手率不足25%[10] - 商家到手率低于60%时可能面临亏损困境[14] - 加盟商实收金额极低沪上阿姨案例显示0元购订单实收4.5元扣除成本后勉强保本[15] - 低价订单挤压正常销售某门店140订单中仅6笔为正常外卖订单[16] - 补贴活动侵蚀堂食份额导致收入结构向外卖倾斜[12] 茶饮行业竞争态势 - 二季度头部茶饮公司同店销售增速预计达双位数[19] - 头部品牌因供应链能力强更易满足平台单量需求[20] - 品牌通过参与补贴提升曝光率并深化与平台合作[22] - 行业均价从15-20元降至10-15元平均利润率从2023年21.4%降至2024年14.7%[29] - 开店闭店比例达1.53:1相当于每开3家店关闭2家[30] - 库迪咖啡借助京东补贴单量达年初3-4倍门店数加密至1.5万家[23][24] 平台与品牌博弈 - 平台存在特定成本分摊机制品牌承担比例趋于上升[25] - 品牌通过限定低价SKU维护利益喜茶等高端品牌参与度较低[25] - 古茗推出1元冰水等自有渠道活动规避平台依赖[31] - 补贴边际效益递减库迪因京东补贴缩减单量回归年初水平[32] - 行业价格锚点下移9.9元咖啡不再被视为低价[33] - 霸王茶姬通过"自带杯减5元"方式迂回参与价格竞争[33] 行业长期挑战 - 爆单现象对供应链管理和员工承受力构成挑战[17] - 茶饮非必需品属性导致周末活动对周中单量产生挤出效应[11] - 平台依赖度提升可能削弱线下经营效率并抬高运营成本[31] - 需求透支风险存在补贴停止后单量可能归零[32] - 持续内卷可能导致高租金商铺难以维持经营[34]