业绩表现 - 公司2025年上半年预计实现归母净利润27 00亿元至31 50亿元 同比增长31 32%至53 20% [1] - 二季度预计实现归母净利润11 32亿元至15 82亿元 环比或有所下降 但较2024年二季度的10 33亿元实现两位数以上同比增幅 [1] - 尽管面临美国乙烷出口限制导致单位成本上升 公司仍实现二季度利润同比两位数增长 [1] 业绩驱动因素 - 公司向轻烃一体化和高端化迈进成效显著 在复杂环境下展现经营韧性 [1] - 通过优化产能结构 创新改进降本提质 加强与客户合作精准把握市场机遇 [2] - 中美乙烷贸易回归正常 供应链风险解除 公司重新进入稳定运营状态 [2] 竞争优势 - 公司一体化产业链优势显著 C2乙烷裂解业务成本壁垒高 具备穿越周期能力 [2] - 持续巩固技术领先优势 计划5年内投入100亿元研发突破新材料技术 [3] - 加速布局POE等新材料 计划2025年投产多个高端化工项目 [3] 行业地位 - 公司在化工行业具有稀缺性 多家券商看好其投资机会 [3] - 化工行业多个子产业受"反内卷"驱动 板块跑赢沪深300指数 [3] - 公司作为稀缺标的 被国海证券维持"买入"评级 长期成长性被看好 [2][3]