市场表现 - CPO概念股爆发，新易盛20cm涨停，股价创历史新高；中际旭创涨超13%，天孚通信涨逾9% [1] - 多只人工智能、通信、云计算相关ETF涨幅显著，云50ETF、通信设备ETF、创业板人工智能ETF国泰等涨超5%，人工智能ETF富国、5G通信ETF等涨超4% [1] - 具体ETF表现：云50ETF涨5.68%，通信设备ETF涨5.62%，创业板人工智能ETF国泰涨5.61%，通信ETF涨5.19%，5GETF涨5.01% [3] 公司业绩与催化剂 - 新易盛公告，预计2025年上半年净利润为37亿元–42亿元，同比增长327.68%-385.47%，增长受益于人工智能相关算力投资持续增长及产品结构优化 [4] - 剑桥科技发布2025年半年度业绩预告，预计归母净利润为1.2亿元至1.28亿元，同比增长50.12%至60.12%，增长得益于高速光模块和电信宽带接入业务订单大幅增加 [4] - 英伟达旗下Mellanox宣布Quantum-X交换机接受预订并正式出货，该交换机基于InfiniBand网络，拥有115.2tb/s速率，配置144个MPO插口和1.6t硅光引擎，总计4460亿个晶体管，内部搭载液冷设计，拉动了为其提供光引擎、激光器等组件的企业订单 [6] 行业趋势与需求 - 全球算力继续呈现高景气度，xAI正式推出Grok 4，模型订阅费为30美元/月，Heavy版本费用为300美元/月，价格超过了OpenAI最贵的200美元Pro会员月费 [5] - 博通管理层会议指引AI推理需求被低估，市场规模预期存上修空间，指出过去两个月AI推理订单大幅激增且超当前产能，这一需求未被纳入此前对三个现有AI客户600-900亿美元的市场规模预测 [5] - 根据IDC与浪潮信息报告，2024年中国智能算力规模达725.3 EFLOPS，同比增长74.1%；市场规模为190亿美元，同比增长86.9% [6] - 预计2025年，中国智能算力规模将达到1037.3 EFLOPS，较2024年增长43%；中国人工智能算力市场规模将达到259亿美元，较2024年增长36.2% [6] 政策与产业前景 - 国内政策利好算力市场发展，根据《算力基础设施高质量发展行动计划》，到2025年，算力规模目标超过300 EFLOPS，智能算力占比达到35% [7] - 国产GPU上市潮、硬件厂商业绩兑现与AI大模型需求增长形成共振，国产算力产业从技术研发、商业落地到需求支撑已进入高速增长周期，全产业链自主化进程提速 [7]