公司收购交易 - 公司拟以1 2亿元收购控股股东厦门钨业旗下赣州市豪鹏科技有限公司47%股权 交易溢价率高达80 36% [1] - 同时拟出资7887万元收购厦门钨业海沧分公司二次资源制造部相关业务资产组 合计斥资近2亿元 [1] - 赣州豪鹏100%股权账面价值1 41亿元 评估值达2 55亿元 增值率80 36% [3] 公司财务状况 - 2023年公司营收173 11亿元 同比下滑39 79% 归属净利润5 27亿元 同比减少52 93% [2] - 2024年营收降至132 97亿元 同比下降23 19% 净利润4 94亿元 同比下降6 33% 较2022年的11 21亿元峰值缩水超50% [2] - 2025年第一季度净利润同比微增4 84%至1 17亿元 但营收同比下滑9 77%至29 77亿元 [2] - 2024年公司毛利率仅为9 75% 2025年第一季度进一步降至9 59% 显著低于厦门钨业同期16 69%的毛利率水平 [2] 行业与产品表现 - 三元材料销量2023年为3 74万吨 同比减少19 39% [2] - 行业竞争加剧导致产品价格下行 公司毛利率显著低于中伟股份等同行12%左右的水平 [2] - 锂电池行业面临政策与市场双重不确定性 产能过剩风险加剧 价格竞争白热化 [3] - 三元材料受磷酸铁锂替代冲击显著 电池回收领域布局尚处早期阶段 [3] 融资与资金状况 - 2022年通过科创板IPO募资15 41亿元 同年以71 96元/股完成35亿元定增 两次融资合计超50亿元 [3] - 定增募资中25 1亿元明确用于补充流动资金及偿还银行贷款 占募资总额的71 7% [3] 交易潜在问题 - 高溢价关联交易引发监管关注 宁波方正收购大股东锂电资产时181%溢价曾引发问询 [3] - 收购被质疑为"输血"行为 若行业需求不及预期或整合失败 公司将面临业绩进一步恶化等风险 [4]