股价与市值表现 - 苹果股价5月2日下跌3.74%至205.35美元，今年以来累计下跌15.79% [1] - 市值蒸发超过6000亿美元（约4万亿元人民币） [1] - 财报发布后盘后交易时段股价进一步下挫近4% [6] 第二财季财务数据 - 总营收953.6亿美元，超过市场预期的943亿美元，去年同期907.53亿美元 [3] - 净利润247.8亿美元，高于市场预期的242.6亿美元，去年同期236.36亿美元 [3] - 每股收益1.65美元，高于预期的1.62美元，去年同期1.53美元 [3] - 产品净营收687.14亿美元，同比增长4.1%；服务净营收266.45亿美元 [3] 业务构成分析 - iPhone业务营收468.4亿美元，同比增长2%，活跃设备安装基数创历史纪录 [4] - Mac营收79.49亿美元，同比增长7%；iPad营收64.02亿美元，同比增长15% [4] - 服务业务营收266.45亿美元创季度新高，但同比增速12%较前季放缓 [4] - 可穿戴设备及配件营收75.22亿美元，同比下滑4.9% [4] 大中华区表现 - 大中华区营收160亿美元，同比下跌2.3%，剔除汇率影响后业绩持平 [5] - 市场份额被华为、小米全面反超 [1] 关税影响与成本压力 - 预计第三财季因美国关税政策损失约9亿美元 [5] - 摩根士丹利指出关税政策将使苹果供应链成本每年增加85亿美元 [7] - 若无法化解成本压力，每股盈利可能下降15%；若涨价，iPhone价格或上涨30%-40% [7] 供应链调整与应对措施 - 3月底安排5架飞机将iPhone从印度紧急空运至美国以规避关税 [9] - 预计第二季度美国市场销售的大部分iPhone将产自印度，其他设备主要来自越南 [9] - 计划从美国获取190亿份芯片供应，推进供应链多样化 [10] - 90%的组装工作仍在中国完成，短期内难以实现大规模转移 [11] 市场反应与投资者情绪 - 两家华尔街机构在财报发布当日下调苹果评级 [6] - 追加1000亿美元股票回购（较去年同期减少100亿美元）并将股息提高4% [6] - "对等关税"政策导致苹果市值四天蒸发5333亿美元，微软重夺全球市值第一 [7]