核心观点 - 2024年南京港营业收入同比增长4 86%至9 84亿元 但净利润同比下滑8 07%至1 53亿元 主要受营业成本增速(9 94%)高于营收增速及化工业务下滑影响 [1][2] - 公司集装箱业务收入7 45亿元(占比75 73%)同比增长10 41% 但化工业务收入1 97亿元(占比20 04%)同比下降8 69% 业务结构集中度风险显现 [2] - 筹资活动现金流净额-1 21亿元 同比恶化1435 69% 反映公司面临显著偿债压力 [1][4] 财务表现 营收与利润 - 扣非净利润1 43亿元同比下滑10 87% 降幅大于净利润整体 显示核心业务盈利能力承压 [2] - 基本每股收益0 3162元/股 同比减少8 08% 与净利润变动趋势一致 [2] - 非经常性损益1020万元中政府补助1307万元 对利润形成支撑 [2] 成本费用 - 营业成本5 6亿元同比增长9 94% 增速超营收5个百分点 直接挤压利润空间 [2] - 总费用1 83亿元同比下降5 26% 其中研发费用1495万元骤降24 87% 或影响长期竞争力 [3][5] - 管理费用1 46亿元下降3 4% 显示内部管控见效 [3] 现金流状况 - 经营活动现金流3 37亿元同比微降4 55% 整体保持稳定 [4] - 投资活动现金流-3 44亿元同比恶化116 9% 主要因投资支付现金大幅增加 [4] - 筹资现金流出6 02亿元同比增12 17% 主要系股利分配及利息偿付增加 [4] 业务与人员 - 集装箱装卸业务保持双位数增长 成为主要收入驱动力 [2] - 在职员工981人 生产人员占比58 3%(572人) 技术人员占比21 3%(209人) 结构稳定 [7] 管理层与治理 - 高管薪酬区间22 5-48 2万元 部分董事从关联方获取报酬 [12] - 未领取公司报酬的董事包括董事长赵建华等核心管理层 [12]