财务表现 - 2024年公司实现营业收入44.09亿元，同比下滑8.79%，归母净利润4.16亿元，同比下滑41.71%，扣非归母净利润3.58亿元，同比下滑46.76% [1] - 2025年一季度公司实现营业收入10.46亿元，同比下滑8.12%，归母净利润0.96亿元，同比下滑39.15%，扣非归母净利润0.81亿元，同比下滑42.67% [1] 盈利能力改善 - 2025年一季度公司毛利率为20.80%，环比提升3.25个百分点，销售净利率为9.14%，环比提升1.16个百分点 [2] - 随着产能利用率提升，公司盈利能力有望进一步增强 [2] 业务发展 - 公司深耕轻量化技术，结合人形机器人结构与性能需求，投入关节壳体、躯干结构件等关键产品研发，并已获得多家海内外客户项目定点 [2] - 机器人减重和轻量化是行业重要发展方向，公司在机器人领域的持续投入有望开辟新增长点 [2] 盈利预测 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为5.01亿元、6.48亿元、8.33亿元，同比增速分别为21%、29%、29% [2] - 截至4月25日，公司市值对应2025、2026年PE估值分别为24倍、19倍 [2]