港股市场表现 - 恒生科技ETF基金(513260)回调跌超1% 盘中溢价走阔达0.24% 反映资金情绪乐观 [1] - 近60日净流入近27亿元 基金规模突破41亿元创新高 [1] - 纳斯达克中国金龙指数一度涨超5% 美高层表示对中国进口商品关税将大幅降低 削减幅度可能超过一半 [1] 成分股表现 - 地平线机器人跌超8% 美团和京东集团跌超3% 阿里巴巴跌超2% 腾讯控股微跌 [3] - 小米集团涨近1% 小鹏汽车盘初上涨后转跌 [3] - 小鹏P7+超长续航Max旗舰版在上海车展上市 展示机器人表现超预期 [3] 南向资金流向 - 南向资金昨日净卖出181亿元 今日早盘重新转为净流入 截至10:35净买入额达9.61亿元 [3] - 年初以来累计净流入超6077亿港元 是去年同期的近4倍 [5] - 近7日净买入集中在科技资产 阿里巴巴、腾讯控股、美团位居前三 [5] - 具体净买入排名:阿里巴巴64.48亿港元 腾讯控股46.83亿港元 美团23.61亿港元 [6] 公募基金持仓变化 - 主动偏股基金大幅增配港股 港股仓位创历史新高达13.3% 环比提升2.7个百分点 [8] - 2025年一季度持有港股市值约4655亿元 [8] - 腾讯控股成为主动偏股基金第一大重仓股 持股市值达683亿元 超越宁德时代和贵州茅台 [10] - 前十大重仓股中港股占3只 包括腾讯控股、阿里巴巴和中芯国际 [10][11] - 腾讯控股持股市值环比增加223.6亿元 阿里巴巴持股市值环比增加224.4亿元 [11] 历史重仓股变迁 - 近十年公募基金第一大重仓股中 贵州茅台有5年居首 宁德时代和中国平安各有2年登顶 [13] - 2025年一季度腾讯控股成为新任第一大重仓股 [14] 市场看好逻辑 - 港股多数板块以内需导向为主 估值处于历史中低水平 投资价值较高 [15] - 进口替代逻辑下看好港股硬科技和医药 半导体及AI链盈利预期抬升明显 [16] - 南向资金持续流入 外资长线资金仓位偏低 抛压有限 [16] - 中概股潜在回流可能提振港股成交额 香港力争成为中概股回流首选上市地 [16] 产品信息 - 恒生科技ETF基金(513260)管理费仅为0.15% 为全市场最低档 [16] - 设有场外联接基金(A类:013127 C类:013128)方便申赎 [16]