核心财务表现 - 2024年收入31.36亿元同比增长46.94% 归母净利润5.95亿元同比增长341.01% 符合市场预期 [1] - 1Q25收入8.85亿元同比增长62.95% 归母净利润2.09亿元同比增长209.65% 符合市场预期 [1] - 2024年毛利率37.59% 同比提升3.34个百分点 [3] 业绩驱动因素 - 全球电子市场需求复苏 AIoT各产品线需求群体性增长 [1] - 产品销售结构持续优化 旗舰芯片RK3588带领多层次产品组合提升市场份额 [1] - 研发费用5.64亿元 占营业收入比例18.0% [3] 产品与市场进展 - 形成覆盖高端-中高端-中端-入门级的全系列AIoT SoC芯片平台布局 [2] - 汽车电子领域：智能座舱RK3588M已量产车型十余款 超二十款定点项目推进 车载AI音频处理器RK2118M获超20个定点项目 [2] - 机器视觉领域：迭代AI-ISP、超级编码技术 推出RK3576、RV1103B/C完善产品梯队 在IPC、智能门锁、机器人、扫地机等多产品线取得进展 [2] - 机器人领域：RK3588等芯片应用于国内多家知名机器人客户产品中 [2] 未来展望与预测 - 看好公司推出新一代旗舰产品和NPU边缘算力芯片 在端侧AI浪潮中保持产品领先 [3] - 上调2025年收入/净利润预测22.4%/52.9%至44.36/9.42亿元 [4] - 首次引入2026年收入/净利润预测56.05/12.31亿元 [4] - 当前股价对应2026年54.2倍市盈率 目标价上调150%至170元对应2026年57.8倍市盈率 [4]