文章核心观点 全聚德2024年业绩不佳，受季节性、成本上涨、外地门店经营不善、战略转型费用高企等因素影响，其在全国化连锁扩张和转型中面临诸多挑战，需进行大刀阔斧改革以适应时代[1][13] 业绩情况 - 2024年公司实现营业收入14.02亿元，同比下降2.09%；归属于上市公司股东的净利润为3413万元，同比下降43.15% [1] - 2024年Q4全聚德营业收入为3.18亿元，同比下降7.12%；归母净利润亏损3632万元，同比下降210.25% [1] 业绩下滑原因 季节性因素 - 冬季是北方旅游淡季，客流量显著下降，造成全聚德第四季度业绩的季节性下滑 [2] 成本上涨 - 2024年白羽鸭苗均价为3.81元/羽，同比上涨8.19%，拉高了全聚德的源头成本，但公司未提价 [3] 外地门店经营不善 - 全聚德烤鸭制作技术门槛高，培养周期长，且地域饮食文化差异大，制约全国化连锁扩张 [5] - 2019 - 2024年全聚德餐饮门店数量从118家降至101家，加盟门店从70家收缩至50家 [5] - 2024年全聚德在华北地区营收占比为75%，华东地区占比12%，其他区域收入占比极低 [6] - 2024年全聚德在华东、西北、东北地区毛利率下滑，东北地区毛利率为 - 10.56% [7] 战略转型费用高企 - 2024年全聚德研发费用大幅增长74%，但研发费用率仅0.33%，菜品创新未显著带动零售额增长 [11] - 2024年全聚德销售费用增长12%，主要来自广告和业务推广费，但营销效果不佳 [12] 转型举措 门店扩张 - 4月13日全聚德宣布海南首家直营门店落户海口王府井海垦广场，将于5月开业 [9] 产品研发 - 2024年完成24道集团级创新菜品研发 [11] 品牌营销 - 2024年8月“零研所”签约世界冠军邢傲伟为形象代言人 [12] 市场竞争 - 全聚德面临周黑鸭、叮咚买菜、胖东来等竞争对手，以及网红流量玩法的挑战 [1][13] - “零研所”鸭货类休闲食品面临周黑鸭、绝味、良品铺子等品牌竞争 [12]