文章核心观点 - 投资者应出售高估股票以保护投资组合，识别出售股息股票的时机对投资策略和长期目标很重要，房地产投资信托（REITs）收入和股息下降是退出信号 [1] 各公司情况 AGNC Investment（AGNC） - 是一家抵押REIT，股息约15%，研究抵押REIT需关注市净率并与同行比较 [2] - 第二季度账面价值8.40美元，较上季度8.84美元下降，近期股价10.00美元，市净率1.19，交易溢价，被认为高估应出售 [2][3] Digital Realty Trust（DLR） - 是数据中心REIT，处于蓬勃发展行业，投资者认为其将受益于AI热潮，股价上涨但营收增长靠流通股增加 [4][5] - 自2022年初以来股息无增长，股息率仅3.3%，虽行业空置率从2020年10.8%降至6.5%，但DLR空置率从2020年末14%升至2023年末18.3% [5][6] ARMOUR Residential REIT（ARR） - 是抵押REIT，被认为高估，第二季度账面价值20.30美元，较第一季度22.07美元下降8%，比预期低1.7% [7] - 虽账面价值下降但收益从第一季度1.008美元升至第二季度1.076美元，被认为表现略逊 [7] - 股息率14%，年化股息2.88美元，市场共识收益3.73美元，但长期来看收益和股息持续下降，因其投资组合在利率不稳定时表现不佳 [8]